Produtos estruturados investopedia forex

Produto estruturado em tempo real após horas Resumo de cotações em Flash Resumo de cotação Citação Gráficos interativos Predefinição de predefinição Tenha em atenção que, assim que efetuar a sua selecção, esta será aplicada a todas as futuras visitas à NASDAQ. Se, a qualquer momento, você estiver interessado em reverter para nossas configurações padrão, selecione a configuração padrão acima. Se você tiver alguma dúvida ou encontrar algum problema ao alterar suas configurações padrão, envie um e-mail para isfeedbacknasdaq. Por favor, confirme sua seleção: Você selecionou para alterar sua configuração padrão para a Pesquisa de cotação. Agora, essa será sua página de destino padrão, a menos que você altere sua configuração novamente ou exclua seus cookies. Tem a certeza de que pretende alterar as suas definições Temos um favor a pedir Desactive o seu bloqueador de anúncios (ou actualize as suas definições para garantir que o JavaScript e os cookies estão activados), para que possamos continuar a fornecer-lhe as notícias do mercado de primeira categoria e dados que você espera de nós. Liquidação Estruturada Tempo Real Após Horas Cotações Pré-Mercado Flash Resumo de Citação Citação Gráficos Interativos Configuração Padrão Por favor, note que uma vez que você fizer sua seleção, ela será aplicada a todas as futuras visitas à NASDAQ. Se, a qualquer momento, você estiver interessado em reverter para nossas configurações padrão, selecione a configuração padrão acima. Se você tiver alguma dúvida ou encontrar algum problema ao alterar suas configurações padrão, envie um e-mail para isfeedbacknasdaq. Por favor, confirme sua seleção: Você selecionou para alterar sua configuração padrão para a Pesquisa de cotação. Agora, essa será sua página de destino padrão, a menos que você altere sua configuração novamente ou exclua seus cookies. Tem a certeza de que pretende alterar as suas definições Temos um favor a pedir Desactive o seu bloqueador de anúncios (ou actualize as suas definições para garantir que o JavaScript e os cookies estão activados), para que possamos continuar a fornecer-lhe as notícias do mercado de primeira categoria e dados que você espera de nós. Uma Introdução aos Produtos Estruturados Carregando o player. Outrora, o mundo dos investimentos a retalho era um local calmo e agradável onde um pequeno e distinto grupo de administradores e gestores de activos concebia carteiras prudentes para os seus clientes endinheirados dentro de uma gama estreitamente definida de instrumentos de dívida e de capital de alta qualidade. A inovação financeira e a ascensão da classe de investidores mudaram tudo isso. Uma inovação que ganhou força como complemento às carteiras de varejo e institucionais é a classe de investimento amplamente conhecida como produtos estruturados. Os produtos estruturados oferecem aos investidores de varejo acesso fácil aos derivativos. Este artigo fornece uma introdução aos produtos estruturados com um foco particular em sua aplicabilidade em portfólios de varejo diversificados. O que são produtos estruturados Os produtos estruturados são projetados para facilitar os objetivos de retorno de risco altamente personalizados. Isso é conseguido adotando-se um título tradicional, como um título de grau de investimento convencional, e substituindo os recursos usuais de pagamento (por exemplo, cupons periódicos e principal final) por payoffs não tradicionais derivados não do próprio fluxo de caixa do emissor. mas do desempenho de um ou mais ativos subjacentes. Os payoffs desses resultados de desempenho são contingentes no sentido de que, se os ativos subjacentes retornam x, o produto estruturado paga y. Isso significa que os produtos estruturados estão intimamente relacionados aos modelos tradicionais de precificação de opções. embora possam também conter outros tipos de derivativos, como swaps. adiantamentos e futuros. bem como recursos incorporados, como participação de vantagem alavancada ou buffers de desvantagem. Os produtos estruturados originalmente se tornaram populares na Europa e ganharam moeda nos EUA, onde são frequentemente oferecidos como produtos registrados na SEC, o que significa que são acessíveis a investidores de varejo da mesma forma que ações, títulos, fundos negociados em bolsa (ETFs) e mútuos. fundos. Sua capacidade de oferecer exposição personalizada, incluindo classes e subclasses de ativos de outra forma difíceis de alcançar, torna os produtos estruturados úteis como um complemento a esses outros componentes tradicionais de portfólios diversificados. Olhando sob o capô Considere o seguinte exemplo simples: um banco bem conhecido emite produtos estruturados na forma de notas, cada uma com um valor nominal imaginário de 1.000. Cada nota é, na verdade, um pacote composto de dois componentes - uma obrigação de cupom zero e uma opção de compra em um instrumento de patrimônio subjacente, como uma ação ordinária ou talvez um ETF imitando um índice acionário popular como o SampP 500. A maturidade é daqui a três anos . A figura 1 representa o que acontece entre a emissão e a data de vencimento. Embora o preço por trás disso seja complexo, o princípio é bastante simples. Na data de emissão, você paga o valor nominal de 1.000. Esta nota é totalmente protegida por principal, o que significa que você receberá o seu retorno de 1.000 no vencimento, independentemente do que acontecer com o ativo subjacente. Isso é realizado por meio do vínculo de cupão zero, desde o seu desconto de emissão original até o valor de face. Para o componente de desempenho, o ativo subjacente, precificado como uma opção de compra européia, terá valor intrínseco no vencimento se seu valor nessa data for maior do que seu valor quando emitido. Você ganha esse retorno em uma base um-para-um. Se não, a opção expira sem valor e você não obtém nada além de seu retorno de capital de 1.000. No exemplo acima, um dos principais recursos é a proteção principal. Em outro caso, um investidor pode estar disposto a negociar parte ou toda essa proteção em favor de características de desempenho mais atraentes. Considere outro caso. Aqui, um investidor troca o principal recurso de proteção por uma combinação de recursos de desempenho. Se o retorno sobre o ativo subjacente (ativo R) for positivo - entre zero e 7,5 - o investidor ganhará o dobro do retorno (por exemplo, 15 se o ativo retornar 7,5). Se o ativo R for maior que 7,5, o retorno do investidor será limitado a 15. Se o retorno do ativo for negativo, o investidor participa de um para um no lado negativo (ou seja, sem alavancagem negativa). Não há proteção principal. A Figura 2 mostra o gráfico de payoff da opção para esse cenário. Essa estratégia seria consistente com uma visão levemente otimista dos investidores - alguém que espera um desempenho positivo, mas geralmente fraco, e está procurando um retorno melhor do que o que ele ou ela acredita que o mercado produzirá. Uma das principais atrações de produtos estruturados para investidores de varejo é a capacidade de personalizar uma variedade de premissas em um único instrumento. Por exemplo, uma nota de arco-íris é aquela que oferece exposição a mais de um ativo subjacente. Um lookback é outro recurso popular. Em um instrumento de retrospectiva, o valor do ativo subjacente não é baseado em seu valor final no vencimento, mas na média dos valores tomados sobre o termo das notas, por exemplo, mensal ou trimestralmente. No mundo das opções, isso também é chamado de uma opção asiática para distingui-la da opção européia ou americana. A combinação desses tipos de recursos pode fornecer propriedades de diversificação atraentes. Uma nota de arco-íris poderia derivar o valor de desempenho de três ativos relativamente pouco correlacionados, por exemplo, o índice Russell 3000 de ações norte-americanas, o índice MSCI Pacific ex-Japan e o índice Dow-AIG commodity futures. Anexar um recurso de lookback a isso poderia reduzir ainda mais a volatilidade ao suavizar os retornos ao longo do tempo. E sobre a liquidez Um risco comum associado aos produtos estruturados é a relativa falta de liquidez devido à natureza altamente personalizada do investimento. Além disso, a extensão total dos retornos das características complexas de desempenho muitas vezes não é percebida até o vencimento. Por causa disso, os produtos estruturados tendem a ser mais uma decisão de investimento de compra e retenção do que um meio de entrar e sair de uma posição com rapidez e eficiência. Uma inovação significativa para melhorar a liquidez em certos tipos de produtos estruturados vem na forma de notas negociadas em bolsa (ETNs), um produto originalmente introduzido pelo Barclays Bank em 12 de junho de 2006. Estes são estruturados para se assemelharem a ETFs, que são instrumentos fungíveis negociados como ações comuns regulares em uma bolsa de valores. Os ETNs são diferentes dos ETFs. no entanto, como consistem em um instrumento de dívida com fluxos de caixa derivados do desempenho de um ativo subjacente - em outras palavras, um produto estruturado. Os ETNs podem fornecer acesso a exposições difíceis de alcançar, como futuros de commodities e o mercado acionário indiano. Outros Riscos e Considerações Além da liquidez, um dos riscos associados aos produtos estruturados é a qualidade de crédito dos emissores. Embora os fluxos de caixa sejam derivados de outras fontes, os próprios produtos são legalmente considerados os passivos das instituições financeiras emissoras. Eles normalmente não são, por exemplo, emitidos através de veículos de terceiros falidos e remotos da mesma forma que os títulos lastreados em ativos. A grande maioria dos produtos estruturados provém apenas de emissores com alto grau de investimento - principalmente grandes instituições financeiras globais, como o Barclays, Deutsche Bank ou J. P. Morgan Chase. No entanto, durante uma crise financeira. alguns produtos estruturados têm o potencial de perder os principais para os investidores, semelhante aos riscos envolvidos com as opções. Nesse sentido, a Autoridade Reguladora da Indústria Financeira dos EUA (FINRA) sugere que as empresas considerem se compradores de alguns ou de todos os produtos estruturados devem passar por um processo de aprovação similar, de modo que apenas contas aprovadas para negociação de opções também sejam aprovadas para alguns ou todos os produtos estruturados. Outra consideração é a transparência de preços. Não há um padrão uniforme para os preços, tornando mais difícil comparar a atratividade líquida de preços de ofertas de produtos estruturados alternativos do que, por exemplo, comparar os índices de despesas líquidas de diferentes fundos mútuos ou comissões entre corretoras. Muitos emissores de produtos estruturados trabalham os preços em seus modelos de opções para que não haja taxa explícita ou outra despesa para o investidor. Por outro lado, isso significa que o investidor não sabe ao certo quais são os custos implícitos. The Bottom Line A complexidade dos títulos derivativos tem mantido-os por muito tempo de representação significativa em carteiras de investimento tradicionais de varejo (e muitos institucionais). Os produtos estruturados podem trazer muitos dos benefícios dos derivativos para investidores que, de outra forma, não teriam acesso a eles. Como complemento aos veículos de investimento mais tradicionais. Os produtos estruturados têm um papel útil a desempenhar na gestão moderna de carteiras.